美住房金融體系即將全面大修 國有化還是終止補貼
房利美第二季度虧損12億美元。圖為房利美公司總部外景。
“兩房”是美國創(chuàng)造的一個奇怪的混合體。它是由國會設立的股份制私營公司，卻承擔著幫助廣大中低收入者獲得房貸這一公共政策的任務
8月17日，12名抵押貸款金融機構的高管、投資人和經(jīng)濟學家，參加了由美國財政部和住房與城市發(fā)展部組織的主題為“政府在住房金融體系中的作用”的研討會。這是奧巴馬政府重塑美國住房金融體系系列行動的第一步，被此間輿論視為美國住房政策全面大修的開始。
一次“傾聽的會議”
財政部官員：讓所有好點子都擺到桌面上
美國國會今年7月通過的金融監(jiān)管改革法案，雖然沒有觸及住房金融體系改革，但要求政府必須在明年1月拿出住房金融體系改革具體方案。
此次研討會的舉行，正值美國政府接管住房抵押貸款兩大巨頭房地美和房利美（簡稱“兩房”）將滿兩周年之際。與兩年前開始接受政府救助的華爾街其他金融機構不同，“兩房”并沒有被要求清理其資產(chǎn)負債表，相反，政府向“兩房”大量注資。去年12月，美國財政部宣布取消對“兩房”4000億美元的救援上限，這意味著美國政府向市場承諾，將為“兩房”的運轉(zhuǎn)提供無限支持。同時，由于私人資本退出，“兩房”在美國住房金融體系中的作用日益突出。最新數(shù)據(jù)顯示，由“兩房”及聯(lián)邦住房管理局支持的房貸占美國房地產(chǎn)市場的90%。但兩年來，接受了政府1480億美元注資的“兩房”依然處于風雨飄搖之中，不斷傳出虧損消息。
本次會議被稱為“傾聽的會議”，財政部官員表示，會議目的是為了“讓所有好點子都擺到桌面上”。輿論認為，奧巴馬政府選擇此時召集會議有雙重目的：一是顯示政府對改革的重視，打造“盾牌”，抵御共和黨對其在住房金融改革領域無所作為的批評；二是集思廣益，為最終的住房金融體系改革路線圖謀求更廣泛的支持。
一輪激烈的討論
“國有化”，還是終止政府對“兩房”貸款補貼？
在此次的研討會上，與會人員就“兩房”未來及政府在房地產(chǎn)市場中的角色等問題展開了激烈討論。太平洋投資管理公司管理著華爾街最大的債券基金，是抵押貸款擔保證券的投資人。該公司首席投資官格羅斯是“國有化”主張的代表。他在會上發(fā)言時認為，經(jīng)濟復蘇尤其是住房市場需要更多的政府刺激，建議將“兩房”的功能統(tǒng)一于一個政府部門，由該部門負責發(fā)行抵押貸款支持的證券。
但研討會上許多人建議政府終止對“兩房”的貸款補貼，認為政府的介入將持續(xù)扭曲市場，導致納稅人在未來繼續(xù)承受損失。不過參加會議的穆迪投資者服務公司的首席經(jīng)濟學家贊迪認為，上面這種完全私有化的觀點不符合美國的經(jīng)濟現(xiàn)實。他認為，住房市場存在過度補貼的問題，應縮減補貼規(guī)模。還有業(yè)內(nèi)人士認為，在最大化私人資本作用的同時，政府明確的擔保對確保抵押貸款信用的流動充足必不可少。
不過，與會者幾乎一致認為，美國政府應繼續(xù)對近12萬億美元的住房金融市場提供支持，但在政府介入的程度上存在不同意見。