準(zhǔn)備金率上調(diào)意在控制物價 貨幣信貸政策難言松動
中國人民銀行14日宣布，自20日起上調(diào)存款類金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個百分點(diǎn)，這是央行今年以來第六次上調(diào)準(zhǔn)備金率。至此，央行始終保持著準(zhǔn)備金率“一月一調(diào)”的節(jié)奏。
分析人士認(rèn)為，再次上調(diào)準(zhǔn)備金率，意在進(jìn)一步回籠流動性，以緩解當(dāng)前居高不下的通脹壓力?？紤]到防通脹仍是當(dāng)前主要任務(wù)，未來貨幣政策仍難言松動。
意在回籠流動性控制物價過快上漲
“6月份我國公開市場到期資金量高達(dá)6000億元，此外，新增外匯占款也不會低于3000億元，近萬億元資金需要央行對沖，這是央行再度上調(diào)準(zhǔn)備金率的直接原因?！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對新華社記者表示?！癈PI再度上漲是導(dǎo)致央行上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的重要因素?！敝袊嗣翊髮W(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院院長楊瑞龍接受新華社記者采訪時稱。
就在央行宣布上調(diào)準(zhǔn)備金率的同一天，國家統(tǒng)計局剛剛公布了5月份居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)，該數(shù)據(jù)同比漲幅達(dá)5.5%，創(chuàng)出34個月來的新高?！?月份數(shù)據(jù)顯示出當(dāng)前我國通脹壓力仍未有減緩跡象，上調(diào)存款準(zhǔn)備金率能夠減少銀行的可貸資金，從而在一定程度上起到抑制通脹的效果。 ”楊瑞龍說。
中國社科院金融所金融實(shí)驗(yàn)研究室主任劉煜輝認(rèn)為，在我國物價走升的諸多推力中，市場上過多的存量貨幣是重要推手，此次央行再次上調(diào)準(zhǔn)備金率，就是為了收緊市場上過多的流動性，控制物價上漲的貨幣因素，從而達(dá)到抑制通脹的目的。
貨幣信貸政策難言松動
此次準(zhǔn)備金率的上調(diào)是央行今年以來第六次上調(diào)，也是去年以來的第十二次上調(diào)。此前市場曾出現(xiàn)對政策收縮力度過大、政策是否超調(diào)的擔(dān)憂，對此專家指出，此次準(zhǔn)備金率的再度上調(diào)，體現(xiàn)出貨幣政策堅持穩(wěn)健基調(diào)不變的整體思路。“此次上調(diào)是當(dāng)前穩(wěn)健貨幣政策的體現(xiàn)，目前通脹壓力仍是我國宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的最主要問題，因此收緊流動性仍是目前貨幣政策的方向所在。 ”楊瑞龍說。
不過專家也指出，當(dāng)前要時刻關(guān)注國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的新情況、新問題，把握好政策的力度、節(jié)奏，處理好控制通脹與促增長間的關(guān)系。
準(zhǔn)備金率攀至高位影響中小企業(yè)融資
粗略估算，此次上調(diào)可凍結(jié)銀行體系資金3700多億元，上調(diào)后，大中型商業(yè)銀行準(zhǔn)備金率達(dá)到21.5%的歷史高位，中小銀行準(zhǔn)備金率亦升至18%的高位。
對于中小銀行準(zhǔn)備金率的連續(xù)上調(diào)，有專家擔(dān)心，由于中小銀行的客戶主要是中小型企業(yè)，因此連續(xù)上調(diào)準(zhǔn)備金率，一定程度上可能會導(dǎo)致部分中小企業(yè)融資壓力加大的后果?！澳壳皝砜矗笮推髽I(yè)尤其是中央投資的項(xiàng)目都有信貸的保障，中小企業(yè)的融資相對會比較困難，如果這種狀況持續(xù)下去，對中國經(jīng)濟(jì)的健康增長以及就業(yè)狀況都會有不利影響。 ”楊瑞龍?zhí)嵝颜f。
對此，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長張承惠指出，在從總量上進(jìn)行流動性管控的同時，國家應(yīng)從結(jié)構(gòu)上對中小企業(yè)給予政策扶持?！笆紫葢?yīng)在財政補(bǔ)貼、財政擔(dān)保管理上給予中小企業(yè)一定的優(yōu)惠待遇；其次，金融監(jiān)管部門要對中小企業(yè)融資保持一定的監(jiān)管容忍度；第三，大銀行需要有一定的社會責(zé)任感，給予中小企業(yè)一定比例的貸款金額；第四，應(yīng)完善金融體系，增加微型金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量，讓其為中小企業(yè)的貸款直接提供便利的平臺。 ”張承惠說。